在多輪政策調(diào)控下，未來(lái)數(shù)月房地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)走勢(shì)并不樂(lè)觀。

　　多家機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，在去庫(kù)存的政策要求下，過(guò)去幾年，熱點(diǎn)城市的庫(kù)存已降至低位。因此，隨著今年以來(lái)土地供應(yīng)規(guī)模的加大，其帶動(dòng)的投資規(guī)模也迅速擴(kuò)大。這也導(dǎo)致今年房地產(chǎn)投資增速高于去年同期。

　　但樓市調(diào)控越來(lái)越常態(tài)化，其覆蓋的區(qū)域也不斷擴(kuò)大。多數(shù)分析人士認(rèn)為，未來(lái)數(shù)月間，房地產(chǎn)投資、銷(xiāo)售、房企資金來(lái)源等指標(biāo)的增速仍將維持下滑態(tài)勢(shì)，很難有年末翹尾的可能。但銷(xiāo)售仍然有望最終維持正增長(zhǎng)，并使得今年成為史上銷(xiāo)售規(guī)模最大的年份。

　　投資增速將下降

　　雖然本輪樓市回暖始于2015年年末，但這一趨勢(shì)似乎直到今年才真正傳導(dǎo)到投資端。統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2015年和2016年，全國(guó)房地產(chǎn)投資增速分別為1.0%和6.9%。進(jìn)入2017年，該數(shù)據(jù)繼續(xù)攀高，到4月達(dá)到9.3%（累計(jì)增速，下同），創(chuàng)下自2015年3月以來(lái)的最高值。隨后，房地產(chǎn)投資增速逐步下滑，但在7月和8月，仍然穩(wěn)定在7.9%的水平上。

　　這種情況與今年的調(diào)控態(tài)勢(shì)似乎并不相符。3月以來(lái)，北京率先出臺(tái)調(diào)控政策，超過(guò)40個(gè)熱點(diǎn)城市隨后也出臺(tái)調(diào)控措施，力度空前。到9月，新一輪調(diào)控政策襲來(lái)，中西部城市和大量三四線城市加入調(diào)控隊(duì)伍。由于2016年已有數(shù)輪政策出臺(tái)，效果疊加后，目前的調(diào)控力度已是名副其實(shí)的“史上最嚴(yán)”。

　　古德玻璃噴砂機(jī)認(rèn)為，在上述情況下，房地產(chǎn)投資增速仍能維持相對(duì)高位，有一定的歷史原因。

　　在供應(yīng)端，過(guò)去幾年，政府部門(mén)主動(dòng)收縮了土地供應(yīng)規(guī)模。加之市場(chǎng)預(yù)期不甚明朗，交易規(guī)模也呈下降趨勢(shì)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2014年至2016年，房地產(chǎn)企業(yè)的購(gòu)置土地面積連續(xù)三年維持負(fù)增長(zhǎng)，進(jìn)入2017年才出現(xiàn)正增長(zhǎng)。

　　在需求端，2016年迎來(lái)創(chuàng)歷史紀(jì)錄的銷(xiāo)售“大年”，到2017年，這種勢(shì)頭仍然保持。

　　此消彼長(zhǎng)之下，很多熱點(diǎn)城市的庫(kù)存已降至低位。根據(jù)易居克而瑞的一份報(bào)告，截至今年8月底，80個(gè)城市新建商品住宅庫(kù)存總量已降至4年前的水平，80城市的新房去化周期僅為10.2個(gè)月。

　　“庫(kù)存規(guī)模的大幅縮減，使得房地產(chǎn)企業(yè)有了加大投資的動(dòng)力?！眹?yán)躍進(jìn)表示，“今年以來(lái)，房企在熱點(diǎn)城市拿地和開(kāi)工的積極性明顯提高，加之三四線城市棚改發(fā)力，使得房地產(chǎn)投資維持在相對(duì)較高的增速。”

　　對(duì)于近期房地產(chǎn)投資投資增速出現(xiàn)收窄的情況，他認(rèn)為，這和購(gòu)地的最高峰已經(jīng)過(guò)去有關(guān)。但由于有著強(qiáng)勁的支撐，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速不會(huì)快速收窄，預(yù)計(jì)年底會(huì)維持在5%以上。

　　也有玻璃噴砂機(jī)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，根據(jù)土地購(gòu)置費(fèi)計(jì)入地產(chǎn)投資的計(jì)算方式，使土地出讓價(jià)格傳導(dǎo)至地產(chǎn)投資有一年左右的延遲（約11-12個(gè)月）。由于去年年末的土地價(jià)格已被明顯控制，預(yù)計(jì)未來(lái)房地產(chǎn)投資增速將加速下滑。

　　據(jù)玻璃噴砂機(jī)預(yù)測(cè)，今年前三季度地產(chǎn)全國(guó)房地產(chǎn)投資額約8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.2%左右。全年地產(chǎn)投資額約10.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.1%左右。

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