中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會陳小飛在“2018年飛思財經(jīng)線上投資策略課程”上表示，“緊供給、嚴(yán)環(huán)?！笔?018年玻璃價格的主線，在此背景下，玻璃價格偏樂觀，難以出現(xiàn)大幅回落的行情。一方面，沙河地區(qū)停產(chǎn)生產(chǎn)線，對本地和周邊價格支撐作用強(qiáng)大，未來沙河價格洼地的局面將有望改觀。另一方面，玻璃行業(yè)整體看2018年供給量將會大幅度減少，玻璃下游終端需求量不會明顯減弱，各個區(qū)域價格聯(lián)動的方式將會增強(qiáng)，外貿(mào)出口還是要看匯率的變化。

　　2017年玻璃行業(yè)在產(chǎn)量、價格、原料、成本、效益等諸多方面表現(xiàn)都好于預(yù)期。2017年12月22日中國玻璃綜合指數(shù)1183.71點，同比去年同期上漲98.32點；中國玻璃價格指數(shù)1205.86點，同比去年同期上漲109.62點；中國玻璃信心指數(shù)1095.11點，同比去年同期上漲53.10點。沙河11月份停產(chǎn)，信心增加，供需改變。玻璃產(chǎn)線減少將影響后期純堿價格，預(yù)計整體回落時間在明年春節(jié)之后，采暖季結(jié)束。近期沙河降價300元。

　　從玻璃產(chǎn)量來看，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份平板玻璃產(chǎn)量6093萬重箱，同比增加-3.5%；1-11月份平板玻璃產(chǎn)量73065萬重箱，同比增加3.9%。預(yù)計年末玻璃產(chǎn)能為9.00億重箱，同比增加-3.77%；玻璃產(chǎn)量7.91億重箱，同比增加2.20%。和其他品種相比來講，供給側(cè)從11月份開始影響加大。

　　從玻璃當(dāng)前的價格來看，12月22日全國白玻均價1653元，同比去年上漲150元。周期性波動，房地產(chǎn)正相關(guān)，沙河地區(qū)產(chǎn)能變化對本地和周邊價格有一定的影響和支撐作用。

　　從原料價格來看，純堿價格從1600上漲到2450，帶動玻璃生產(chǎn)成本增加170元。近期回調(diào)300元。煤炭，石英砂價格也有一定幅度的波動。

　　從成本端來看，受到純堿、煤炭和石英砂等原料價格上漲的影響，玻璃生產(chǎn)成本持續(xù)升高。環(huán)保成本也在增加，限產(chǎn)因素等等。

　　從生產(chǎn)效益來看，今年下半年玻璃原片價格上漲增加的盈利，基本被原料行業(yè)吞噬，盈利情況環(huán)比下降。環(huán)保以及限產(chǎn)對玻璃生產(chǎn)企業(yè)的盈利也有一定的影響，約308元/噸。

　　區(qū)域情況價格方面，華北地區(qū)目前在產(chǎn)生產(chǎn)線11條，均為較新生產(chǎn)線；福耀在遼寧本溪新建3條汽車級生產(chǎn)線，明年投產(chǎn)；近年來增加了華南沿海和出口，減少對本地市場的依賴；近期本地市場已經(jīng)需求減弱。

　　華東地區(qū)，山東等市場環(huán)保壓力比較大；顏色玻璃和超白玻璃庫存偏高；冷修復(fù)產(chǎn)和停產(chǎn)生產(chǎn)線均有；沙河和湖北玻璃流入造成本地供需矛盾增加；部分地區(qū)出庫情況不佳；深加工企業(yè)也有停產(chǎn)的動作。后期復(fù)產(chǎn)增加的生產(chǎn)線基本為產(chǎn)業(yè)玻璃。

　　華南地區(qū)，本地區(qū)市場需求尚可，和周邊市場價格差異過大，后期部分生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，外貿(mào)出口訂單較好，沿海企業(yè)能采購國外便宜純堿，江門華爾潤400噸和漳州旗濱400+600噸。

　　華中地區(qū)，具有燃料成本優(yōu)勢，銷售到華南地區(qū)玻璃數(shù)量增加，本地市場需求較好，沙河地區(qū)玻璃流入量減少，后期壓力在于華南市場價格的波動

　　西南地區(qū)，自成銷售體系，環(huán)保壓力減輕，后期產(chǎn)線增加。

　　西北地區(qū)，市場需求一般，區(qū)域分散，出口不多，成本優(yōu)勢明顯。

　　后期淡季期間，北方玻璃南運(yùn)是大概率事件，但數(shù)量同比減少比較多。沙河地區(qū)生產(chǎn)線減少，將有利于緩解對周邊市場的影響。

　　環(huán)保限產(chǎn)，玻璃產(chǎn)量增加。玻璃產(chǎn)線減少將影響后期純堿價格，預(yù)計整體回落時間在明年春節(jié)之后，采暖季結(jié)束。近期沙河降價300元。

　　明年成本改善的突破口在純堿

　　陳小飛表示，由于供給側(cè)改革，煤改氣，環(huán)保等因素的影響，環(huán)保造成砂礦關(guān)閉，同時運(yùn)輸費(fèi)用增加，因而明年玻璃價格難有回落。2018年成本改善的突破口在純堿，一方面，環(huán)保升級改造，原材料價格承壓，另一方面，排污證，新的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。

　　17年1-10月房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額90544億元，累計同比7.8%。17年1-10月房屋竣工面積65612億平方米，累計同比0.6%，同比增速放緩。

　　17年1-9月玻璃原片累計出口折算大約3310萬重箱，同比降7%。國內(nèi)市場價格高，制約了出口。

　　近期各地區(qū)生產(chǎn)線調(diào)整幅度比較大，停產(chǎn)和點火復(fù)產(chǎn)頻頻。對各區(qū)域間的價格差異有調(diào)整的影響因素。同時我們注意到停產(chǎn)的大部分是建筑用玻璃為主，點火復(fù)產(chǎn)的主要是高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)玻璃為主，對后期產(chǎn)業(yè)升級有著指導(dǎo)意義。

　　今年以來新建生產(chǎn)線4條，增加年生產(chǎn)能力1620萬重箱，冷修復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線13條，恢復(fù)年生產(chǎn)能力4320萬重箱；冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線23條，減少年生產(chǎn)能力8478萬重箱。盈虧相抵，今年以來增減年生產(chǎn)能力-2538萬重箱。

　　2017年12月22日浮法玻璃產(chǎn)能利用率為69.97%，同比去年上漲-3.29%。在產(chǎn)產(chǎn)能90624萬重箱，同比去年增加-2898萬重箱。

　　供給量有了明顯的改善。34條線，1.3億重箱左右。產(chǎn)能投放變量因素比較大。房地產(chǎn)強(qiáng)弱變化對玻璃消費(fèi)有一定的彈性，后期地產(chǎn)需求不會大幅度下跌。

　　12月22日行業(yè)庫存3097萬重箱，同比去年增加42萬重箱。周末庫存天數(shù)12.47天，同比增加0.55天。（在產(chǎn)產(chǎn)能減少，造成基數(shù)減少，庫存天數(shù)增加。）玻璃行業(yè)上游原料也會受到環(huán)保因素影響。純堿價格已經(jīng)降價300元。

　　玻璃打砂機(jī)綜上，“緊供給、嚴(yán)環(huán)?！笔?018年玻璃價格的主線，在此背景下，玻璃價格偏樂觀，難以出現(xiàn)大幅回落的行情。一方面，沙河地區(qū)停產(chǎn)生產(chǎn)線，對本地和周邊價格支撐作用強(qiáng)大，未來沙河價格洼地的局面將有望改觀。另一方面，玻璃行業(yè)整體看2018年供給量將會大幅度減少，玻璃下游終端需求量不會明顯減弱，各個區(qū)域價格聯(lián)動的方式將會增強(qiáng)，外貿(mào)出口還是要看匯率的變化。

　　值得關(guān)注的是，2018年供給端減產(chǎn)，嚴(yán)格環(huán)保是依然是玻璃價格變動的主要動因。另外，需求略有減弱的源頭在地產(chǎn)，成本壓力緩解在純堿，各區(qū)域間價格差異平衡再塑，沙河不再是價格洼地，而保力度將會持續(xù)，新的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)對廠家影響將會顯現(xiàn)。

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